弘元绿能（603185）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入40.12亿元，同比下降44.08%；归母净利润亏损11.57亿元，上年同期盈利10.17亿元；扣非净利润亏损9.61亿元，上年同期盈利8.46亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.12亿元，同比下降13.93%；报告期内，弘元绿能基本每股收益为-1.905元，加权平均净资产收益率为-8.47%。
公告称，公司营业收入变化主要由于光伏行业进入结构性调整阶段，主产业链产品价格承压，收入减少。
以8月30日收盘价计算，弘元绿能目前市盈率（TTM）约为-6.65倍，市净率（LF）约为0.71倍，市销率（TTM）约为1.1倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入18.21亿元，同比下降50.26%，环比下降16.88%；归母净利润-10.16亿元，同比下降398.49%，环比下降618.57%；扣非净利润-7.96亿元，同比下降364.91%，环比下降385.22%。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，光伏晶硅产业链业务收入37.99亿元，占营业收入的94.71%。
2024年上半年，公司毛利率为-6.59%，同比下降28.54个百分点；净利率为-28.85%，较上年同期下降43.03个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-18.25%，同比下降35.83个百分点，环比下降21.36个百分点；净利率为-55.79%，较上年同期下降65.09个百分点，较上一季度下降49.34个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.47%，较上年同期下降14.5个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-9.46%，较上年同期下降17.10个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.12亿元，同比下降13.93%；筹资活动现金流净额28.69亿元，同比增加24.75亿元；投资活动现金流净额-31.75亿元，上年同期为5936.36万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-41.22亿元，上年同期为28.38亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为114.88%，净现比为-9.69%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.36次，公司位居同行业39/66）；固定资产周转率为0.37次，上年同期为1.54次（2023年上半年行业平均值为2.90次，公司位居同行业45/66）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.45次、2.05次。
2024年上半年，公司期间费用为5.15亿元，较上年同期减少1.63亿元；但期间费用率为12.84%，较上年同期上升3.39个百分点。其中，销售费用同比增长201.27%，管理费用同比下降51.39%，研发费用同比下降25.93%，财务费用同比增长300.26%。
资料显示，销售费用的变动主要因为积极拓展光伏产业链上下游业务，销售费用增加；管理费用的变动主要因为本期回购注销限制性股票，冲回股权激励费用及公司积极降本增效综合；财务费用的变动主要因为借款利息支出及银行承兑汇票贴现增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加127.00%，占公司总资产比重上升6.01个百分点；在建工程较上年末减少15.91%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；货币资金较上年末减少1.61%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少22.36%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加5.84%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；短期借款较上年末增加65.00%，占公司总资产比重上升1.07个百分点，主要系本期新增短期借款；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少86.97%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；应付账款较上年末增加3.45%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为21.21亿元，占净资产的15.75%，较上年末增加6357.31万元。其中，存货跌价准备为3.76亿元，计提比例为15.06%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为57.69%，相比上年末下降1.40个百分点；有息资产负债率为6.71%，相比上年末上升1.20个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.82，速动比率为0.70。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为杨建良，占比29.12%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，杨建良、杭虹、无锡弘元鼎创投资企业(有限合伙)、杨昊、中证500交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、前海开源公用事业行业股票型证券投资基金、前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.99万户，较一季度末下降了3552户，降幅5.60%；户均持股市值由一季度末的26.03万元下降至19.39万元，降幅为25.51%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数可靠实盘十倍配资开户，会导致折线图中断。
发布于 2024-10-26
